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空头上演绝地反击大戏,黄金刷新历史纪录后高台跳水,暴跌近75美金!

作者: 编辑 来源:互联网 发布时间:2020-07-29

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  7月28日,亚市早盘,现货黄金延续连日来的涨幅,继续向上,最高触及了1981.11美元/盎司,COMEX黄金期货更是一度冲破2000美元/盎司,空头被按在地上摩擦。令人倍感意外的是,黄金很快就高台跳水,短短5分钟内大跌逾40美元,空头上演了一出绝地反击的大戏,到了欧市早盘,黄金开启第二轮跳水,最低触及1906.70美元/盎司,较日内最高点下挫了近75美金。

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  黄金暴涨暴跌之后,后市会怎么走?要回答这个问题,需要先了解黄金这一轮暴涨行情背后的底层逻辑,然后参考过往的类似行情,以史为鉴,才能做出合理的判断。

  黄金暴涨行情背后的底层逻辑:

  今年以来,黄金一路高歌猛涨,上一轮黄金出现这样的行情,还是2001年-2011年,当时黄金从2001年一路上涨,到2011年创下1921.15美元/盎司的最高价,但是之后就一路向下,最低跌到1046.54美元,直到2016年黄金才重新抬头,到今日刷新历史新高:1981.11美元/盎司。

  Capstone凯石(FXCG.cn)的分析师Jack认为,黄金本轮的上涨行情,主要有三个原因:

  1,全球各国推出的货币和财政刺激政策

  2,地缘政治紧张局势不断加剧

  3,美元疲软引发的全球经济担忧

  1,全球各国推出的货币和财政刺激政策:

  为了抗击新冠疫情引发的经济衰退,全球各国纷纷祭出史无前例的货币和财政刺激政策:欧盟推出史无前例的高达1.8万亿欧元的财政支出计划,其中包括7500欧元的复苏基金,美国将在下周推出1万亿美元的财政刺激政策。各主要经济体国家的央行大放水,印钞机开足马力,进一步压低了了实际利率,大大利好黄金,使得黄金成为了这一轮全球央行大放水的最大赢家。货币超发,也是本轮黄金上涨行情的决定因素。

  2,地缘政治紧张局势的影响:

  包括中美两个大国之间的地缘政治紧张局势不断加剧,刺激了市场避险情绪急剧升温。

  7月21日,美国政府史无前例的提出要求,要求中国驻休斯敦领事馆在72小时内关闭。

  7月24日,美方接管了中国驻休斯敦领事馆,同日,中国决定撤销美国驻成都总领馆。

  7月27日,中国接管了美国驻成都总领馆。

  自中美贸易战以来,两国关系因一系列问题而急剧恶化,包括新冠疫情、华为的孟晚舟事件、南海领土主张,香港国安法,领馆风波等。有分析认为,距离四个月后的美国大选越来越近,中美在各个领域,都可能会出现摩擦。

  继加拿大、澳大利亚和英国相继宣布了暂停与香港引渡条约后,今日,“五眼联盟”的另一成员——新西兰,也加入了这一阵营。作为反制,中国今天宣布:香港特区暂停港加、港澳、港英《移交逃犯协定》,以及《刑事司法互助协定》。

  另一个大国——印度,似乎也不甘平静,继此前印度宣布对包括TikTok和微信等59款中国手机应用的禁令后,近日又传出印度将审查另外275款中国手机应用,以确定是否存在损害印度国家安全、侵犯用户隐私行为。印度这一举措,加剧了亚洲最大的两个国家——中印之间的地缘政治紧张局势。

  3,美元疲软引发的全球经济担忧

  作为全球最大经济体的美国,并没有出现明显的经济复苏迹象,美元走势持续疲软,美元指数跌至近两年来的低点,今日(7月28日),美元指数延续跌势,最低跌至93.49,刷新了近两年的低点。美联储的资产负债表, 2020年3月中旬的规模为4.31万亿美元,到5月底,短短2个多月,规模就暴涨到了近7.17万亿美元。市场预计美联储还将持续购债,以加大对企业的扶持,再加上4个月后美国总统大选的不确定性,美元前景更疲软。

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  黄金后市何去何从?  

  2011年黄金创出新高后,掉头向下,自此开启了长达5年之久的熊市。九年过去了,今年流入黄金ETF的资金,远超2011年,当前总持仓超过3300吨,刷新了历史记录。与2011年相似,本轮黄金的上涨,主要是受益于全球央行的货币宽松政策。相比2011年而言,当前更深度的实际利率,以及更复杂的国际政治形势,使得本轮黄金上涨超越了前期高点,那么黄金后市会怎么走?是否会重蹈2011年之后的覆辙? 让我们逐一分析。

  Capstone凯石(FXCG.cn)的分析师Jack认为

  短期来看:当前,黄金ETF的持仓量已经超过了100万盎司,达到了历史高点。近一周买入黄金ETF的,主要有三类资本:散户,对冲基金,黄金贸易商。其中,散户占60%,多数散户都是冲着美元下跌、中美关系趋紧的预判,纷纷买入黄金,由于金价上涨过快,不少在3月份买入黄金ETF的投资者与交易员,选择获利了结。

  中期来看:黄金是避险资产,全球经济还在下行,不排除会发生信用危机。无论是中国还是欧盟、美国,都要防范系统性风险,黄金是避险首选,价格还将持续上行。花旗与高盛认为,未来12个月,黄金有望突破2000美元/盎司,美国银行预测,未来18个月金价有望冲到3000美元/盎司。

  长期来看:全球利率水平维持在低位将成为一个基本的状态,无论中国还是国际市场,都会出现资产荒,有相对可观收益的资产会越来越少,在这种情况下,要防范流动性宽松下纸币的贬值,持有黄金成为了一个不错的选择,机会成本很低,因为是零利率甚至负利率,金价在未来几年将持续攀升,但在此过程中,将不可避免的出现大幅度的回调,投资者应该有心理准备。


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